 | |||||||||
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tutkimus: Koko henkilöstön optiot laskevat kurssia
Optiojärjestelyt vaikuttavat yhtiöiden osakekurssin kehitykseen eri tavalla riippuen siitä, suunnataanko ne pelkästään johdolle ja avainhenkilöille vai koko henkilöstölle.Tuoreen tutkimuksen mukaan kurssi yleensä nousee neljän päivän aikana järjestelyn julkistamisesta, jos optioita saavat vain yrityksen johto ja avainhenkilöt. Sitä vastoin koko henkilöstölle suunnatut optiot painavat yleensä kurssin laskuun. Keskimäärin henkilöstölle suunnatut optiot ovat rokottaneet osakekurssia 3,43 prosenttia julkistamista seuraavina neljänä päivänä. Sitä vastoin johdon ja avainhenkilöiden optiot ovat nostaneet kurssia keskimäärin 1,03 prosenttia. Optioiden vaikutuksia osakkeiden tuottoon ovat selvittäneet professorit Seppo Ikäheimo Helsingin kauppakorkeakoulusta ja Anders Kjellman Vaasan ruotsinkielisestä kauppakorkeakoulusta sekä tutkijat Jan Holmberg Åbo Akademista ja Sari Jussila Porin korkeakouluyksiköstä. Tutkimuksen mukaan koko henkilöstölle suunnattujen optioiden negatiivinen vaikutus johtuu suuresta laimennusvaikutuksesta. Tällaisissa optiojärjestelyissä nimittäin liikkeessä olevien osakkeiden määrä lisääntyy keskimäärin 6,79 prosenttia. Sen sijaan pelkästään johdolle ja avainhenkilöstölle suunnatut optiot kartuttavat osakkeiden määrää selvästi vähemmän eli keskimäärin 2,84 prosenttia. Tutkijat toteavat, että uusien osakkeiden määrän noustessa 5-6,5 prosenttiin markkinat pitävät optioita negatiivisena asiana.
STT-IA
|
TALOUS -SIVULLE