Amerikkalaisrahastot liikuttelevat miljardeja dollareita

Toisaalta rahastoilla katsotaan olevan hallussaan sellaista osakemarkkinoiden asiantuntemusta, jolla uskotaan olevan kurssivaihteluja tasaannuttavan vaikutuksen.

Kauppalehti kertoi pari päivää sitten amerikkalaisselvityksestä, jonka mukaan maailman suurin rahastoyhtiö Fidelity sysäsi useiden teknologiayhtiöiden osakkeiden myynnillä koko teknologiasektorin kurssit maailmalla laskuun heinä-syyskuussa.

Selvityksen mukaan Fidelity vähensi loppukesällä salkustaan yli miljardin dollarin eli noin seitsemän miljardin markan arvosta muun muassa Nokian, Vodafonen ja Nortelian osakkeita. Fidelityn emoyhtiö FMR myi muun muassa yli 100 miljoonan osakkeen Nokia-salkustaan puolet.

Rahaston johto kertoi myös itse julkisesta osakemyyntien ajoituksesta. FMR:n pääjohtaja viesti toisaalta myös julkisuuteen yhtiön olevan Nokian osakkeissa nyttemmin ostolaidalla.

Pörssipeliin ei uskota

Osakemarkkinoiden asiantuntijat eivät kuitenkaan usko suurten sijoitusrahastojen pelaavan mitään kurssipeliä kertomalla julkisuuteen salkkujensa järjestelystä ja joidenkin yhtiöiden osakkeiden myynnistä.

- Rahastot eivät halua antaa julkisuuteen valheellista kuvaa toimistaan, koska silloin niiden uskottavuus pitemmällä tähtäimellä kärsii, arvioi omaisuudenhoitaja Niklas Geust FIM Pankkiiriliikkeestä.

Myös Conventumin rahastoyhtiön toimitusjohtaja Vesa Puttonen arvioi rahastojen pikemminkin stabilisoivan markkinoita, kunhan rahastoja on markkinoilla riittävästi ja erilaisia.

Jussi Seppälä FIM Rahastoista arvioi etenkin indeksirahastojen kuukausittaisten salkkumuutosten kuitenkin heijastuvan myyntien ja ostojen kautta markkinoille. Indeksirahastot joutuvat painottamaan salkkunsa indeksiosakkeiden painojen mukaisiksi.

Fidelityllä 7000 miljardin markan salkut

Amerikkalaisen Fidelityn mittasuhteita kuvaa se, että rahastoyhtiö hallinnoi viime kesäkuun tilanteen mukaan yli tuhannen miljardin dollarin eli 7 000 miljardin markan arvoista omaisuusmassaa. Yhtiöllä oli noin 400 sijoitusrahastoa ja noin 15 miljoonaa asiakasta.

Fidelityn ja samalla koko maailman suurimman rahaston Magellan sijoitussalkku on yli sata miljardia dollaria. Lähes samaan luokkaan nousee myös toisen amerikkalaisen Vanguard 500 indeksirahasto.

Amerikkalainen rahasto Invesco puolestaan hallinnoi 64 miljardin dollarin salkkua, mutta yhdessä emoyhtiönsä Amvescapin kanssa sijoitukset nousevat yli 450 miljardiin dollariin eli runsaaseen 3 000 miljardiin markkaan.

Yhdysvalloista löytyy kaikkiaan 66 sijoitusrahastoa, jotka kukin hallinnoivat yli kymmenen miljardin dollarin eli vähintään 70 miljardin markan arvoista salkkua. Suurimpia rahastoja ovat muun muassa Januksen kuusi rahastoa, Vanguardin 11 rahastoa sekä Franklinin, Putnamin ja Templetonin rahastot.

Yhdysvalloissa yli 10 000 rahastoa

Yhdysvalloissa toimii yli 10 000 sijoitusrahastoa, joissa kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli sijoituksia yli 6 500 miljardin dollarin eli runsaan 45 000 miljardin markan arvosta.

Yhdysvalloissa osakesäästäminen on viime vuosina keskittynyt juuri rahastosijoittamiseen. Rahastojen arvioidaankin edustavan jo pääosaa Yhdysvaltain koko osakesijoitusten kannasta.

Euroopassa rahastot ovat kooltaan pienempiä, mutta niiden lukumäärä on yli kaksinkertainen Yhdysvaltoihin verraten. Euroopan 25 000 rahastossa pääomien määrä oli viime keväänä yhteensä noin 3 000 miljardia dollaria eli lähes 21 000 miljardia markkaa.

Koko maailmassa sijoitusrahastoja oli Euroopan sijoitusrahastoyhdistyksen FEFSIn viime keväisen tilaston mukaan 57 559. Niissä oli pääomia yhteensä 12 997 miljardia euroa eli noin 77 276 miljardia markkaa.

Suomessa toimi lokakuun lopussa yhteensä 435 sijoitusrahastoa, joista Suomeen rekisteröityjä oli 224. Suomeen rekisteröityjen rahastojen pääoma oli lokakuun lopussa 14,7 miljardia euroa eli 87,4 miljardia markkaa.

Yhdysvalloissa viisi suurinta rahastoa vastaa 18 prosenttia koko rahastomarkkinasta. Suomessa vastaava luku on 72 prosenttia.

STT-IA
1.12.2000

Talous -sivulle