Keskuspankit valmiita uusiin tukiostoihin
EKP: Öljy ja euro lisäävät inflaatioriskiä
Euroalueen kuluttajahintojen nousupaineet kasvavat Euroopan keskuspankin mukaan öljyn hinnan nousun ja euron alhaisen kurssin vuoksi.Toistaiseksi tuontihintojen nousu ei EKP:n torstaina julkistetun kuukausikatsauksen mukaan ole juurikaan vaikuttanut muiden kulutustavaroiden kuin energian hintoihin.
Euron valuuttakurssikehitys on EKP:n mukaan yhä enemmän ristiriidassa talouden perustekijöiden kehityksen kanssa.
Yhdysvaltojen ja euroalueen korkoerojen huomattava kaventuminen huhtikuusta lähtien korostaa ristiriitaa. EKP nosti ohjauskorkonsa lokakuun alussa 4,75 prosenttiin, mikä kavensi eron USA:n ohjauskorkoon 1,75 prosenttiyksikköön. Viime marraskuun jälkeen ohjauskorkoa on nostettu 225 pistettä.
Huoli euron kurssikehityksen vaikutuksesta maailmantalouteen johti Euroopan keskuspankin aloitteesta syyskuun lopulla toteutettuun keskuspankkien yhteisinterventioon. Tukiostoihin osallistuivat EKP:n lisäksi Yhdysvaltain, Japanin, Britannian ja Kanadan keskuspankit.
Interventiossa mukana olleet keskuspankit ovat Euroopan keskuspankin mukaan tarvittaessa edelleen valmiita toimimaan yhteistyössä valuuttamarkkinoilla.
Euro on heikentynyt tämän vuoden alusta 7,5 prosenttia ja viime vuoden ensimmäisestä neljänneksestä 17 prosenttia. Syyskuun puolivälistä kuukausikatsauksen laatimiseen euron nimellinen efektiivinen valuuttakurssi vahvistui kaikkiaan noin 0,5 prosenttia.
Euron reaalinen efektiivinen valuuttakurssi on EKP:n mukaan edelleen merkittävästi pitkäaikaisen keskiarvonsa alapuolella, kun mittareina käytetään kaikkia käytettävissä olevia hintadeflaattoreita.
Reaalinen efektiivinen valuuttakurssi ottaa vertailussa huomioon euroalueen ja sen tärkeiden kauppakumppaneiden erilaisen hintakehityksen.
Inflaatio pysyttelee tavoitearvojen yläpuolella
Euroalueen kuluttajahintojen nousuvauhti laski elokuussa 2,3 prosenttiin, mutta sen ennakoitiin nousseen syyskuussa. Ilman energian hintoja inflaatiovauhti oli elokuussa 1,5 prosenttia.
Mikäli energian hinnat eivät laske huomattavasti, kestää jonkin aikaa, ennen kuin inflaatio hidastuu alle EKP:n tavoitteena olevan 2 prosentin, katsauksessa arvioidaan.
EKP:n mukaan öljyn hinnan nousu voi tilapäisesti heikentää talouskasvua. Keskipitkällä aikavälillä talouden voimakkaan kasvun edellytykset ovat katsauksen mukaan pysyneet ennallaan.
Kasvua tukevat vahva maailmantalouden tukema ulkoinen kysyntä ja kotimainen kysyntä sekä suotuisa rahoitustilanne ja euroalueen työllisyyden voimakas kasvu.
Euroalueen likviditeetti on EKP:n mukaan edelleen hyvä. Rahan määrän kasvu jatkui EKP:n tavoitearvoa nopeampana loppukesästä. Luottojen kasvu nopeutui edelleen elokuussa korkojen noususta huolimatta. Yksityisen sektorin luottojen kasvuvauhti kohosi elokuussa 9,8 prosentista 10,1 prosenttiin.
Euroalueen kolmen kuukauden markkinakorko nousi syyskuun lopussa 5,00 prosenttiin, kun se viime vuoden syyskuussa oli 2,73 prosenttia.
Yhdysvaltain kolmen kuukauden korko nousi samaan aikaan 5,57 prosentista 6,81 prosenttiin. Dollarin ja euron rahamarkkinakorkojen ero supistui vuodessa 284 pisteestä 181 pisteeseen eli 103 pistettä.
Euron ja dollarin pääomamarkkinoiden viitekorkojen ero supistui vuodessa 31 pistettä eli 67 pisteestä 36 pisteeseen.
Euroalueen kymmenen vuoden korko nousi viime vuoden syyskusta viime syyskuun loppuun 5,24 prosentista 5,42 prosenttiin. Yhdysvaltain kymmenen vuoden korko laski samaan aikaan 5,91 prosentista 5,78 prosenttiin.
STT-MH
13.10.2000
