Yritysjohto markkinoiden ristitulessa
Suomalaisyritysten johtajat ovat mantran tavoin viime vuodet vannoneet omistajalähtöisyyden nimiin.
Omistajien tavoitteet on kytketty yrityksen
johtamiseen, mutta raja sen välillä, kuka
tanssittaa ja ketä, on hiuksenhieno. Monelta
yritysjohtajalta yksinkertaisesti puuttuu keinot
kytkeä omistajien tavoitteet yrityksen
johtamiseen.
Kumpi ovat väärässä, markkinat vai yritysjohto?
Miksi kesän lopulla Nokian oma pääoma oli
Fortumiin verrattuna 1,7-kertainen, tulos
7-kertainen ja markkina-arvo 71-kertainen.
Kirjassa Omistajalähtöinen johtaminen Antti
Saarnio, Vesa Puttonen ja Anne Eronen
käsittelevät, millaista nykyaikaisen
omistajalähtöisen johtamisen tulisi olla.
Kirjan keskeinen sisältö on, ettei ole olemassa
yhtä ainoaa tapaa toteuttaa omistajalähtöistä
johtamista.
Kasvuyrityksiltä (mm. teleala)
odotetaan päätöksiä, jotka mahdollistavat
kannattavan kasvun pitkällä tai lyhyellä
aikavälillä, sijoittajien odotuksista riippumatta.
Kassavirtayrityksiltä, joihin esimerkiksi
metsäyhtiöt luetaan, odotetaan hyvää, tasaista
kassavirtaa.
Odotuksiltaan voimakkaasti kasvupainoisten
yritysten, joihin uusmedia ja bioteknologia
sisällytetään, tulee kirjoittajien mukaan kasvaa
kannattavuuden kustannuksella.
-Oleellista on tunnistaa omistajien odotukset ja
löytää johtamisen työkalut näiden odotusten
toteuttamiseksi, kirjassa todetaan.
Yritysjohdolla sijoittajia
paremmat tiedot
Kirjoittajat korostavat kuinka erilaisilla yrityksillä
arvo muodostuu eri tekijöistä. Kassavirtayrityksillä
nykyisen toiminnan arvo, kannattavuus, on tärkein
tekijä.
Kasvuyrityksillä arvostuksen päätekijöitä ovat
odotukset tulevaisuudessa saatavista
kassavirroista eli kasvu.
Niin sanoituilla hype-yrityksillä pääosa arvosta on
seurausta aineettomasta pääomasta ja
yritysjohdon suoran vaikutuksen piirissä olevista
tekijöistä.
- Kasvuyrityksiltä odotetaan kasvua, mutta koska
kriteerinä käytetään kannattavuutta, nousee
nykyhetken kannattavuus markkina-arvon
keskeiseksi tekijäksi.
Kassavirtayrityksiltä odotetaan kykyä tehostaa
kannattavuutta, mutta samalla sijoittajat ovat
allergisia suurille investoinneille, jotka kuitenkin
saattavat olla yritykselle keskeinen keino
parantaa kannattavuuttaan.
- Yritysjohto joutuu epäilemättä luovimaan
omistajasijoittajien ristiriitaisten tavoitteiden ja
odotusten välillä.
- Sijoittajat toimivat heikomman tiedon varassa
kuin yritysjohto, ne yksinkertaistavat ja
pelkistävät, ne elävät keskiarvojen maailmassa.
- Siksi yritysjohdon on varmistettava, että
sijoittajien odotukset tulevat huomioiduiksi
pitkällä aikavälillä, ei välttämättä lyhyellä
aikavälillä, kirjoittajat opastavat.
STT-MH
27.10.2000
Talous -sivulle
|