Merita: Öljyn hinta hidastaa Suomen talouskasvua vain vähän
Merita arvioi Suomen talouden kasvavan tänä ja ensi vuonna hieman syyskuussa esittämäänsä ennustetta
hitaammin. Syy ennusteen tarkennukseen on korkealla pysynyt öljyn hinta. Meritan tuoreen arvion mukaan Suomen BKT kasvaa uuden tänä vuonna 5,2 prosenttia (syyskuussa 5,4 %) ja ensi vuonna 4,4 prosenttia (4,6 % syyskuussa).
Myös pidemmän ajan kasvunäkymät ovat Meritan mukaan edelleen
suotuisat.
- Talouden tasapaino on hyvä ja riskit talouden
ylikuumenemisesta ainakin lähimmän vuoden aikana ovat täysin
kaikonneet.
Syksyllä yli neljän prosentin kivunnut inflaatio on johtuu Meritan mukaan öljyn
hinnasta ja heikentyneestä valuutasta.
- Molemmat ongelmat
korjaantuvat ensi vuoden mittaan.
Merita arvioi inflaation alenevan ensi vuonna keskimäärin 2,8 prosenttiin kuluvana vuoden 3,4 prosentin jälkeen. Syyskuussa Merita arvioi kuluvan vuoden inflaatioksi 3,3 prosenttia ja ensi vuoden inflaatioksi 2,6 prosenttia.
Kysynnän kasvu on ensi vuonnakin varsin laajapohjaista. Viennin vauhti hidastuu hieman, mutta säilyy vahvana. Viennin vanavedessä kone- ja laiteinvestoinnit pääsevät jo tämän vuoden loppupuolella hyvään vauhtiin.
Merita arvioi, että asuinrakennusinvestointien kasvu on sen sijaan hidastumassa hieman aiempaa arviota enemmän korkojen ja kustannusten nousun myötä. Kohonnut inflaatio ja nousseet korot painavat loppuvuoden aikana myös kulutuskysyntää.
Ensi vuonna käytettävissä olevien tulojen kasvun nopeutuminen ja inflaation hidastuminen pitävät kulutuksen kasvun keskimäärin samoissa lukemissa kuin tänä vuonna.
Maailmantalouden kasvu taipuu vaan ei taitu
Maailmantalouden kasvuvaihe näyttää Meritan mukaan ohittaneen lakipisteensä.
- Kasvu tosin taipuu verraten kiivaan Aasian kriisistä
toipumisjakson jälkeen, eikä syvään kasvunotkahdukseen nyt
näyttäisi olevan aineksia.
Inflaatiopaineet ja keskuspankkien koronnostotarpeet tuntuvat olevan kohtuullisen rajallisia, vaikka epävarmuus erityisesti öljyn hinnasta onkin vielä melkoinen. Maailmantalous on hyvissä voimissa vuodet 2001-02 ja jopa uudelleen voimistumassa periodin loppua kohden.
Merita arvioi, että seuraavien 3-6 kuukauden aikana kolme maailmantalouden ja markkinoiden näkymiä rauhoittavaa asiaa toteutuu: Yhdysvaltojen talouden ns. pehmeä lasku varmistuu, öljyn hinta putoaa ja markkinoilla arvioidaan, ettei rahapolitiikan lisäkiristystarvetta ole sen enempää Yhdysvalloissa kuin Euroopassakaan.
Merita ei katso, että euroalueella olisi aineksia kasvun selvään hidastumiseen ensi vuonna. Rahapolitiikka on edelleen kasvua sallivaa, joskaan ei sitä enää erityisemmin tukevaa.
- Euron lievä vahvistuminen ei pahasti syö hintakilpailukykyä, joten vientimenestyksen pitäisi säilyä hyvänä. Lisäksi finanssipolitiikassa on jo siirrytty kevyempään suuntaan ja ensi vuonna aleneva verotus tuo huomattavan lisäelvytyksen, Merita arvioi.
IA
17.11.2000
