Investointipankki suosittaa Mannesmannille fuusiota

Selvitys tukee Mannesmannin julkistamaa 30 prosentin kasvuennustetta lähivuosien aikana. Investointipankki ennustaa Mannesmann-Vodafonen liikevaihdon kasvuvauhdiksi 22 prosenttia.

Mutta analyytikot suosittelevat kuitenkin saksalaisoperaattorille sulautumista brittiläisoperaattoriin. Synergiaedut tuovat hyötyjä aikanaan sulautumisen myötä.

Fuusioituessaan Vodafone-Mannesmannista tulisi maailman suurin matkapuhelinoperaattori. Lehman arvioi, että brittiläis-saksalaisoperaattorilla olisi reilut 42 miljoonaa asiakasta. Se voisi kasvaa myös maailman suurimmaksi internet-palvelujen tarjoajaksi lähivuosien aikana.

Muhkea ostotarjous houkuttelee

- Vodafonen ostotarjous on houkutteleva. Se on rahoituksellisesti houkutteleva sekä Mannesmannille että Vodafonen osakkeenomistajille, arvioi Lehmanin analyytikko.

Wall Street Journalin haastatteleman Mannesmannin neuvonantajan mukaan selvitys ei ota huomioon fuusion mukanaan tuomia ongelmia.

- Fuusion myötä Vodafone integroi saksalaisyhtiön liiketoiminnot ja ottaa täyden kontrollin sen liiketoiminnoista. Se ei tule olemaan helppoa. Fuusio näyttää hyvältä paperilla mutta se on hieman idealistinen, neuvonantaja uskoo amerikkalaislehden haastattelussa.

Fuusioituminen aiotaan toteuttaa osakevaihtona. Toteutuessaan yrityskauppa olisi maailman suurin. Vodafone tarjoaa 53 osaketta yhtä Mannesmannin osaketta vastaan. Sen myötä Mannesmannin osakkaat omistaisivat 47 prosenttia fuusioituneesta operaattorista.

Vodafonen 125 miljardin dollarin ostotarjous umpeutuu 7. helmikuuta. Mannesmann aikoo käyttää 105 miljoonaa dollaria myönnytelläkseen osakkeenomistajiaan hylkäämään ostotarjous.

Matkapuhelinkäyttäjien määrä, miljoonaa käyttäjää

Fuusioitunut Vodafone-Airtouch	42,4
Vodafone	31
DTT DoCoMO	26,7
Telecom Italia	17,8
Bell Atlantic	14,8
Deutsche Telekom	14,8
Mannesmann	14,5
British Telecom	10,1
Telefonica	9,5
AT&T	9,5

Lähde: Wall Street Journal

MARKO KARTTUNEN
7.1.2000

Talous -sivulle